中信建投：军工月成就军工板块

　　随着国庆60周年大阅兵日子的临近，军工行业投资也成为当前的重大主题，大量的军品集中采购订单，给众多军工股带来实质利好，(600118)等大批军工股近期脱颖而出，9月份成了军工月。军工、航空、航天等军品生产要求的精度极高，精度不够会造成磨擦增大，机件震动、发热、噪音大等，制成的军品体积也大，占用飞机、战舰宝贵的空间，因而对数控机床的需求强劲，并逐步向大、重型和高档次精密数控机床集中。军工行业对齿轮的精度和噪音要求非常苛刻，需要采用磨削的加工方式，其结构、运动、控制系统在机床工业中最为复杂，运动精度为微米级，相当于一根头发丝的七分之一到十分之一，齿轮磨床被誉为机床工具工业皇冠上的明珠，高精度齿轮磨床我国出再高价格也买不到，美国借(000837)(000837)主营高精度数控齿轮磨床、数控加工中心，包括精密磨齿机、外圆磨床、特种齿轮箱等，其齿轮磨床是我国可以与国际一流企业相抗衡的少数高端机床产品之一，公司开发了YK73125大规格数控成形磨齿机，打破了国外技术封锁，售价高达几百万元。秦川发展新产品龙门式车铣镗复合加工中心vtm180因其结构紧凑，刚性好，复合化高效化程度高，目前只要少数几个国家掌握的制造技术，是我国战斗机、火箭导弹等部分关键零部件制造的关键装备，其他新产品如YK7230数控高效蜗杆磨齿机、YK73200大规格数控成型磨齿机、以及VTM260龙门式复合加工中心、VT350NC大立车等重型机床08年下半年完成试制，成为09年的利润增长点。

　　秦川发展在精密加工、精密装配、精密检测方面有独到之处，公司坚持不懈地追求高端技术、高端市场、高效益目标，以先进的制造手段和科学的管理技术，提升企业的综合竞争实力。大力发展核心技术、自主产权和自有品牌，前瞻性地构筑机床工具产业链，增强对尖端技术的孵化和储备功能，掌握了一系列具有自主知识产权的核心技术，具备了向国家重大关键装备工业提供服务的雄厚实力，成为目前世界上品种最多、规格最全的磨齿机制造商。秦川发展拥有本部、秦川格兰德、美国底特律(UAI)三大产业基地，自设有国家级的企业技术中心，逐步建立了以秦川发展技术研究院为核心组织,以秦川齿轮磨床研究所、包装与塑料机械研究所、秦川齿轮传动研究所、秦川工艺研究所、秦川自动化技术研究所、秦川材料与材料工程研究试验中心、秦川网络中心等十余个专业产品研发机构为主体，以各专业生产厂技术科为基层创新组织的企业技术创新体系。秦川发展齿轮磨床国内市场占有率居全国第一位，在国内拥有75%以上的市场占有率，外圆磨床市场占有率居全国第二位，公司把数控、精密、高效、专用、大型机床作为重点，产品以高端为主，数控化率达到100%，公司产品性能均达到国外同类产品水平，但价格是国外同类产品的1/2到1/3，有很强的进口替代能力。秦川发展研制的Y7654摆线齿轮磨床已成为摆线减速器生产厂家的必配设备，装备了我国年产值几十亿元的减速机产业；QCK040定子槽磨床、QCK005转子槽磨床等专机产品为我国上百亿元规模的汽车叶片泵产业提供了基本装备。秦川发展还将重点提高风电零部件加工专用设备的制造能力，有望在全力打造齿轮加工装备产业链之余，适时进入风电设备产业。

　　军工行业对精度等的要求很高，未来航空航天军工产业将采购一大批高性能数控机床，而高精度齿轮磨床西方国家对华技术封锁和禁运，秦川发展技术处国内领先水平，面临难得的发展机遇。当前军工板块表现突出，秦川发展高精数控机床服务军工，为我国国防军事现代化作出了重大贡献，该股近日在底部有启动迹象，值得重点关注。